博通於2025/3/6盤後發布財報後，隨即大漲16%，筆者在寫文章的此時則大漲13%
不過筆者也沒因此欣喜若狂，畢竟這陣子回檔不少，財報公布後的大漲只是反應超乎市場預期。
筆者仍看好AVGO、MRVL會成為下個兆元市值企業，因此會持續抱著。
利用xAI做了點整理，放在這裡做記錄，也給自己持倉做信心加持。
以下就是引用xAI做的整理：
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### **最新財報亮點：2025財年第一季度 (Q1 FY2025)**
根據公開資訊和市場即時反應，AVGO於2025年3月6日公布了2025財年第一季財報，以下是主要數據與亮點：
1. **財務表現超出預期：**
- **營收：** 149億美元，年增25%（超出市場預期146億美元）。
- **非公認會計準則每股盈餘 (Non-GAAP EPS)：** 1.60美元，超出市場預期1.51美元。
- **EBITDA（息税折旧摊销前利润）：** 101億美元，高於預期的97億美元。
- **資本支出 (CapEx)：** 1億美元，低於預期的1.44億美元，顯示成本控制得宜。
2. **業務分項表現：**
- **AI相關收入：** 年增77%，顯示AI晶片需求持續強勁，特別是在生成式AI應用推動下，網路晶片銷售表現突出。
- **基礎設施軟體 (Infrastructure Software)：** 年增46%，主要得益於2023年底完成的VMware收購整合效益顯現。
- **半導體解決方案 (Semiconductor Solutions)：** 具體金額未詳，但整體半導體業務保持穩定增長，AI晶片佔比持續提升。
3. **利潤率與現金流：**
- 調整後EBITDA利潤率達到66%左右，顯示公司高效的運營能力和盈利能力。
- 自由現金流保持強勁，支撐其高股息政策和潛在的未來投資。
4. **市場反應：**
- 財報公布後，AVGO盤後股價上漲約16%，反映投資者對財報數據和公司成長性的樂觀態度，尤其是在近期股價回調20%後的反彈。
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### **展望：2025財年第二季度 (Q2 FY2025) 及全年預測**
AVGO在財報中提供了對下一季度及未來的展望，以下是關鍵要點：
1. **第二季度指引：**
- **營收預測：** 約149億美元，超出市場預期的147億美元，顯示公司對未來成長的信心。
- **EBITDA利潤率：** 預計維持在66%左右，繼續保持行業領先的獲利能力。
2. **全年展望與策略：**
- **AI業務成長：** 公司預計AI相關晶片銷售將持續增長，特別是在人工智慧加速器和網路設備需求推動下。執行長陳福陽（Hock Tan）可能在電話會議中重申AI晶片收入佔比有望進一步提升（此前預測2024財年達25%以上）。
- **VMware整合效益：** VMware收購帶來的軟體收入預計將穩定增長，成為公司多元化收入的重要支柱。
- **整體營收目標：** 雖然未明確更新全年預測，但根據2024財年500億美元的目標（年增40%），2025財年預計將在AI和軟體業務推動下實現穩健成長。
3. **外部環境與競爭優勢：**
- AVGO通過嚴格的供應鏈管理和客戶訂單政策，成功避免庫存過剩問題，相較於其他半導體同行更能應對經濟放緩。
- 在AI浪潮中，AVGO與NVIDIA等巨頭並駕齊驅，憑藉其ASIC晶片（客製化晶片）在多樣化終端市場的應用，保持技術領先地位。
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### **總結與投資亮點**
AVGO最新財報展現了其在AI和軟體業務上的強勁成長動力，超出市場預期的数据以及樂觀的指引，顯示公司在當前市場環境下的穩健性和成長潛力。亮點包括：
- **AI需求推動：** AI相關收入增長77%，成為半導體業務的核心動力。
- **VMware貢獻：** 基礎設施軟體收入增長46%，顯示收購策略的成功。
- **財務健康：** 高利潤率、低資本支出和強勁現金流，為未來發展奠定基礎。
展望未來，AVGO預計將繼續受益於AI趨勢，並通過VMware整合擴大軟體業務版圖。儘管近期股價有所波動，但財報後的盤後反彈顯示市場信心回升。投資者可關注後續電話會議中對AI訂單和非AI業務復甦的進一步說明，以評估其長期價值。
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